Il più alto tasso d’interesse decenni hanno iniziato a… mordere, il La guardia ha lasciato aperta la possibilità che le previsioni secondo cui i tassi di interesse raggiungeranno presto il picco vengano smentite e l’economia europea si stia quindi avvicinando a un punto critico. Dalla resilienza e dalla forte performance, ci stiamo gradualmente spostando verso la recessione. Una recessione che, se inizialmente le banche centrali hanno voluto evitare, sono state costrette a provocare per “uccidere” la domanda e contrastare la inflazione.

La contrazione dell’attività economica, che quasi tutti gli analisti avevano previsto, è arrivata, anche se con ritardo. Vedete, le misure di sostegno e le politiche di sussidio degli ultimi tre anni sono state di tale portata che, insieme alla domanda accumulata dal confinamento, ha mantenuto l’economia a livelli molto soddisfacenti. Ora questo sta cambiando, ma non allo stesso ritmo in tutte le economie.

Quel che è certo è che ora gli effetti del rialzo dei tassi si fanno sentire quantità di moto di domanda sostenuta si sta indebolendo, costringendo le maggiori economie sviluppate a varcare la soglia della recessione, con la Germania come tipico esempio. Secondo Citi, l’economia globale correrà a un tasso del 2,3% quest’anno e del 2% nel 2024, lontano dalla tendenza a lungo termine del 3%, con la Cina che svolgerà un ruolo importante nel rallentamento. L’inflazione globale si attesterà al 5,6% nel 2024 e al 4,1% nel 2024, dando alle banche centrali il diritto di mantenere alti i tassi di interesse più a lungo.

Il seguente quarti ci saranno trimestri di contrazione del PIL in tutta Europa, con anche gli Stati Uniti che flirtano con la recessione, mentre l’inflazione in Europa dovrebbe scendere a etichetta del prezzo Di 2% almeno tra un anno. La Grecia dovrebbe essere una brillante eccezione nel Vecchio Continente, con una crescita che potrebbe superare il 3% quest’anno, mentre la Germania dovrebbe registrare recessione 0,7%l’Eurozona nel suo complesso ristagnerà allo 0%, mentre Francia e Italia vedranno rafforzarsi il PIL leggermente dello 0,2% e dello 0,5% rispettivamente. La Grecia ha il miglior clima economico al momento, seguita da Italia e Spagna, mentre Germania, Paesi Bassi e Francia hanno i dati peggiori.

L’evoluzione della situazione ha due facce per i mercati. La prima è che vuole che gli investitori diventino più cauti a causa della recessione, il che significa che una seria correzione non è fuori discussione. L’altro è più ottimista perché vuole che gli investitori cerchino la giusta correzione di opportunità per posizionarsi in attesa della ripresa. Va notato che il paneuropeo EuroStoxx 50 e quello della Germania DAX sono aumentate di circa 14% quest’anno, dopo perdite superiori al 12% nel 2022. Citi ritiene tuttavia che, nonostante la prevista recessione negli Stati Uniti e in Europa e le sfide significative, l’economia globale continuerà a crescere con tutto ciò che ciò comporta per i mercati. titolari.

Il fatto che siamo preoccupati per l’inflazione per almeno un anno significa che anche se i tassi d’interesse smettono di salire a luglio o settembre, rimarranno al massimo per molto tempo. E come è normale che sia, la recessione in Europa colpirà anche l’economia greca, sia attraverso il turismo che in generale.

Ieri il Christine Lagarde ha posto le basi per un altro rialzo dei tassi a luglio e ora la maggior parte concorda sul fatto che non sarà l’ultimo con il tasso sui depositi della BCE che probabilmente raggiungerà il picco a settembre al 4%. La dichiarazione di Lagarde indica che la BCE difficilmente può dire con certezza in tempi brevi che i tassi di interesse non aumenteranno ulteriormente. Questa posizione è particolarmente importante perché le previsioni di una recessione lieve, ma non profonda, sono state formulate nell’ipotesi che i rialzi dei tassi d’interesse finissero.